文章基本信息

标题：INVESTMENT ANALYSIS OF THE WORLD'S LARGEST PRODUCER IN FOOD AND BEVERAGES SECTOR
本地全文：下载
作者：О. В. Доценко ; Р. Р. Луценко ; О. В. Іванкіна 等
期刊名称：Вісник Харківського національного університету імені В.Н. Каразіна: Серія Економіка
印刷版ISSN：2311-2379
出版年度：2019
期号：96
页码：95-102
DOI：10.26565/2311-2379-2019-96-10
出版社：V.N. Karazin Kharkov National University
摘要：Оцінкою фінансової привабливості інвестицій в акції та цінні папери займаються великі спеціалізовані фірми. Однак публічна інформація акціонерних гігантів доступна кожному. Чому ж тоді ніхто не може передбачити подальший хід подій на ринку? За допомогою методів кількісного аналізу можливо самостійно реалізувати розрахунки щодо прогнозу руху цін акцій як мінімум на наступні 5 років. Ми вирішили провести комплексний фінансовий та інвестиційний аналіз найбільшого у світі виробника продуктів харчування, використовуючи спеціалізовані методи оцінки та порівняння підприємств. В роботі ми розглянули інвестиційну привабливість міжнародної продуктової компанії Nestle за допомогою математичних методів економічного інвест-аналізу. Результатом дослідження є прогноз зростання в короткостроковій перспективі, який може бути використаний для ефективної інвестиційної діяльності. Був здійснений комплексний аналіз діяльності фірми по всіх вертикалях, виділені головні домінуючі та найбільш перспективні галузі. Окремо були спрогнозовані фінансові показники органічного зростання, маржі і EBITDA. Так само було проаналізовано динаміку балансу і змін в русі грошових потоків. На основі таких оціночних методів як Discounted Cash Flow, модель ціноутворення основних засобів та розрахунок WACC, розроблені три сценарії розвитку позиції акцій Nestle на ринку цінних паперів. На підставі проведеного аналізу можна зробити наступні висновки щодо діяльністі компанії: спостерігається повільний, але впевнений фінансовий ріст, для стимуляції росту акції курсу використовується їх штучне викуповування, ринок перенасичений конкурентами, ціна акцій завищена, портфель фірми диверсифікований. Отже, в рамках нашого дослідження, вдалося визначити інвестиційну привабливість акцій Nestle і рекомендувати тримати акції. Динаміка промислового виробництва є швидша, ніж Група може реагувати, і акції компанії переоцінені. Крім того, Nestle має потужний потенціал довгострокового зростання доходів, що підтверджується приведеними у роботі розрахунками.
其他摘要：The assessment of the financial appeal of investments in stocks and securities is carried out by large specialized firms, but the public information on joint-stock giants is accessible to everyone, so why can no one predict the further course of events in the market? Using the methods of quantitative analysis, it is possible to make an independent forecast of the share prices movement at least for 5 years ahead. The article presents a comprehensive financial and investment analysis of the world's largest food producer using specialized methods for evaluating and comparing businesses. The investment appeal of the international food company Nestlé is examined, using mathematical methods of economic investment analysis. The result of the study is a short term growth forecast, which can be used for effective investment activity. A comprehensive analysis of the company’s activities across all product verticals is carried out, the main dominant and most promising sectors are identified. Besides, financial indicators are predicted and estimated, including those of organic growth, margin, and EBITDA. The dynamics of the balance and changes in cash flow are also analyzed. Using such valuation methods as DiscountedCashFlow, Asset Pricing Model and WACC Calculation, three scenarios of the of Nestlé shares movement in the stock market are developed. Our conclusions show, that the company's activities are characterized by: a slow but steady financial growth, artificial redemption of shares to stimulate price growth, market oversaturating with competitors, overpriced stock, a wide variety of portfolio companies. Our research allows us to determine the investment attractiveness of the shares and recommend holding shares. Industry dynamics exceeds the Group’s reaction and the company`s shares are overvalued. In addition, Nestle has a powerful long-term revenue growth potential, which is confirmed by our calculations.
关键词：формула WACC;фінансовий аналіз;модель DCF;розрахунок вартості капіталу;інвестиційний аналіз